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勞退新制收益級距

這幾天新聞刊登了勞動部的勞動基金運用局發佈的 2021 年的勞退基金的獲益分配,平均每個人可以獲得兩萬多的收益,當然,這幾年只要是說到「平均」,大家都會笑說一個男人跟一個女人平均有一顆睾丸;或者自己跟郭台銘的平均資產有幾百億這種戲謔的說法。所以勞動局也會提出一個大致的統計數據,如今年(分配去年的收益)拿到超過 5 萬的人約為 149 萬戶,大概佔比 12.16%。看到數據,簡單的興趣又被引了出來,不僅趕緊確認一下自己拿了多少,也很有興趣的看看自己排在哪裡~

既然看了今年,簡單乾脆把前幾年的數據也一併找了出來,當然,這樣的數據發佈會比較沒有意義,因為新制還在成長期,所以戶數目前都還是增加的,而開始領新制退休金的人也有限,所以整體的資金規模還在上漲,2017 年公佈時只有說分配超過 3 萬的人多少人,而2019年開始,已經將範圍拉到 5 萬以上,可以想見的這個範圍會越拉越寬,畢竟大家都還在繳錢,專戶裡的累積金額越高,將來分配也想當然耳的越高。

X<1萬 1萬<X<3萬 X>3萬
2017 53.14% 28.65% 9.31%
2018
X<1萬 1萬<X<2萬 2萬<X<5萬 X>5萬
2019 43.92% 15.59% 25.39% 11.43%
2020 54.04% 19.67% 19.76% 4.90%
2021 45.06% 16.57% 26.20% 12.16%

再來,在從勞退基金的規模來看,去年底(2021年底),整體規模已經來到 3 兆多,但由於開始領錢的人會變多,少子化造成的勞動人口會越來越少,所以規模的高峰值可能也不會很遠了。

勞退規模 當年損益 年度收益率 台灣加權股價指數 保障收益率
2007 4,589億8,840萬元 229億5,898萬元 5.40% 8.70% 2.43%
2008 4,716億1,998萬元 -428億2,729萬元 -10.04% -46% 2.65%
2009 4,968億2,626萬元 637億6,068萬元 13.40% 78.30% 0.92%
2010 5,378億911萬元 108億2,615萬元 2.11% 9.60% 1.05%
2011 5,621億2,822萬元 -190億9,756萬元 -3.53% -21.20% 1.31%
2012 8,841億2,483萬元 406億3,483萬元 5.02% 8.90% 1.39%
2013 1兆787億7,631萬元 556億5,992萬元 5.68% 11.80% 1.39%
2014 1兆3,102億336萬元 753億9,997萬元 6.38% 8.10% 1.39%
2015 1兆5,212億7,213萬元 -13億853萬元 -0.09% -10.40% 1.37%
2016 1兆6,981億7,965萬元 515億4,083萬元 3.23% 10.98% 1.13%
2017 1兆8,983億5,817萬元 1,406億9,684萬元 7.93% 15.01% 1.05%
2018 2兆1,957億7,127萬元 -423億8,432萬元 -2.07% -8.60% 1.05%
2019 2兆4,448億4,733萬元 2,670億717萬元 11.45% 23.33% 1.05%
2020 2兆7,224億5,408萬元 1,781億7,727萬元 6.94% 22.80% 0.85%
2021 3兆1,457億9,135萬元 2,836億8,460萬元 9.66% 23.66% 0.79%

關於勞退新制,有幾點簡單這裡想說說:

1. 比對台股的年度收益,可以發現勞退基金的收益率實在爛的可以,雖然數據可以看到,在跌的時期,基金跌的比大盤要少的多,但由於這十五年來漲多跌少,簡單以每年一萬塊的投入來算,你買大盤可以比勞退基金的操作績效多出將近 64%,這也是這些年來很多人都希望政府可以開放讓勞工可以像美國一樣,自選勞退帳戶的投資標的。當然,目前的基金有著政府的保障收益,也就是萬一政府很笨,投資到勞工退休的時候,績效為負的,那政府會幫你補足到兩倍的定存收益,也就是說你的勞退專戶只會多,不會少。但一旦開放自選標的,勞工就需要自負責任,萬一投資不當,那也是勞工自己要承擔。可是從歷史經驗來看,即便台股曾經一次 -46%,一次 -21%,這種大幅度的虧損,但時間拉長下來,這樣的虧損幾乎很快的被彌平。而且開放自選對勞工比較好的是:一個 25 歲剛開始繳的年輕勞工與一個 55歲 快要可以退休的勞工,他們能承擔的風險比是不同的,沒有道理讓一個 25 歲的年輕人就用 55 歲的人的投資方式。而且這裡只是以台灣股市來談,如果你把整個世界含括進來,造成的差距甚至遠超過這個例子。當然,簡單也不能只說好的,風險仍在,例如如果你自選的市場是俄羅斯,你現在大概就欲哭無淚了!

範例:這裡以每年增加 10000 元的勞退提撥來舉例。但這是概念性試算,因為以保障收益率來說,應該按月計算,而不是按年計算。

勞退基金年度收益率 台灣加權股價指數 保障收益率
10000 10000 10000
10540 10870 10243
18477 11270 20780
32293 37924 31063
43185 52525 41493
51308 49270 52169
64385 64544 63034
78611 83341 74051
94264 100901 85220
104170 99368 96527
117858 121376 107727
137997 151096 118968
144933 147242 130327
172673 193926 141807
195351 250421 153101
225188 322037 164383
投報率 投報率 投報率
50.13% 114.69% 9.59%

2. 關於政府保障收益這個問題,其實簡單到現在還是沒有完全搞懂。因為從官網上面看,說的是如果領的時候才去計算是否低於保障收益,也就是說現在帳面上看到的整體賺到10%、20%都是沒有意義的。依目前理解的是:例如2008年的基金收益率是-10%,但因為保證收益率是2.65%,所以當年要用 2.65% 算囉?答案是:不是這樣的!當年是 -10%,就是按造 -10%算,保障收益只看最終結果,以上表的數據的例子來說,就是你領的時候如果當年結算的最終收益低於 9.59% ,那政府會補到 9.59%給你。但各位勞工,15 年的投資報酬率 9.59% 是什麼概念,各位知道嗎?就是你15歲的時候借我一萬塊,在你30歲的時候,我還你那一萬塊本金跟 959 塊的利息,算算通貨膨脹,你就會知道這種保障收益一點意義都沒有。

3. 勞退新制除了雇主需要每月提撥 6%,勞工自己也可以自己從薪水提撥 1~6%,個人真的要提撥嗎?以上的討論已經說明了勞退基金的績效與保障收益是多麼的無力,所以與其自己提撥,倒不如把這筆錢拿去自己投資會比較好囉?這裡要提醒的是:勞退自提的部分是免課所得稅的,所以雖然自己買大盤可以輕鬆打敗勞退基金,但例如個人所得稅已經達到20%,那你的邊際成本就不是只有打敗勞退基金,而是勞退基金加上所得稅率,這種差距就不見得容易達成了!所以如果你是小於等於 5% 的所得稅,那千萬不要自提,絕對不划算。12%所得稅的朋友,就看每月收入支出之後的盈餘還有多少,如果還剩很多,那可以考慮提撥,提撥不見得要提撥 6%,簡單之前就曾經是自提 4%,這個跟公司人資申請即可。至於 20% 以上的朋友,基本上就不用考慮了,自提提到滿吧!除非你有穩定超過 20% 以上的投資報酬標的,當然如果真的有這種標的(合法的),請不吝告訴簡單,感謝。

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